宏源证券 2025年收官之际，亚太股市跟随美股走低

　　美股小幅走低后宏源证券，亚太股市周二多数下跌，美股期货则持平运行。

　　国际原油价格微跌，黄金、白银重拾涨势。

　　2025 年仅剩最后两个交易日，多数大型投资者已平仓离场，市场成交量持续低迷。全球多数市场将于元旦（周四）休市，部分市场还将在周三、周五同步休市。

　　✅ 亚太主要股指表现

　　东京日经 225 指数下跌 0.4%，收于 50339.48 点，全年累计涨幅近 25%；香港恒生指数上涨 1.1%，收于 25914.14 点；上证综指基本持平，收于 3965.51 点；澳大利亚标普 / 澳证 200 指数微跌 0.1%，收于 8717.10 点；韩国综合股价指数下跌 0.2%，收于 4214.17 点；台湾加权指数下跌 0.4%；印度敏感 30 指数下跌 0.2%。

　　✅ 美股隔夜表现（周一）宏源证券

　　美股在交投清淡中小幅回落：标普 500 指数下跌 0.3%，全年涨幅仍超 17%，且有望实现连续第八个月上涨；道琼斯工业平均指数下跌 0.5%；纳斯达克综合指数下跌 0.5%。

　　高估值大型科技股成为拖累大盘的主要板块。英伟达及多家主营人工智能、或深度受益于 AI 技术发展的企业，已跻身全球市值最高企业之列。其中英伟达下跌 1.2%，博通下跌 0.8%。

　　近期科技股走势震荡，因投资者对人工智能领域巨额投入能否兑现最终收益渐生疑虑。

　　能源股则随油价上涨走高：周一美国西德克萨斯轻质原油期货大涨 2.4%，收于每桶 58.08 美元；国际基准布伦特原油期货上涨 2.1%，收于每桶 61.94 美元，埃克森美孚股价上涨 1.2%。

　　✅ 大宗商品最新行情（周二早盘）

　　▶ 原油：美油下跌 9 美分，报每桶 57.99 美元；布油下跌 11 美分，报每桶 61.38 美元。▶ 贵金属：因全球最大大宗商品交易所之一的芝加哥商品交易所，周一要求交易商追加贵金属交易保证金，黄金、白银价格当日回落，周二早盘重拾上行趋势。✅ 黄金：单日大跌 4.6% 后，早盘上涨 0.9%，全年涨幅约 64%；✅ 白银：单日暴跌 8.7% 后，早盘上涨 5.9%，2025 年价格已翻倍。

　　✅ 债市与汇市表现

　　美国债市收益率下行：10 年期美国国债收益率从上周五尾盘的 4.13% 降至 4.11%。

　　美联储为应对就业市场放缓下调基准利率后，美债收益率较年初已大幅走低。此举虽有望通过降低借贷成本提振经济，但或进一步推高本就顽固高于 2% 央行目标的通胀，通胀攀升又可能抑制经济增长，抵消降息利好。

　　汇市方面（周二早盘）：美元兑日元从 156.05 日元跌至 156.00 日元；欧元兑美元从 1.1774 美元升至 1.1779 美元。